Última atualização em 28/03/2016 por admin
Enquanto os fundos de pensão patrocinados por empresas privadas têm conseguido resultados positivos nos últimos anos, os de entes públicos amargam prejuízos. De 2005 a 2014, seis das 10 maiores entidades fechadas de previdência complementar de estatais registraram deficit. Em 2015, oito não bateram as metas atuariais e somente Previ (do Banco do Brasil), Petros (da Petrobras) e Funcef (da Caixa Econômica Federal) – as três maiores do sistema – acumularam uma insuficiência de pelo menos R$ 45,3 bilhões.
O deficit aumenta para R$ 47,5 bilhões quando são levados em consideração os prejuízos das cinco maiores entidades fechadas de previdência complementar patrocinadas por estatais. Segundo Guilherme Benites, sócio da Aditus Consultoria Financeira, as políticas de investimentos das fundações mantidas por entes públicos e do setor privado são bastante distintas. Ele comenta que, historicamente, os fundos de pensão de empresas públicas tiveram disposição maior de assumir riscos, por meio de investimentos em ações ou na participação em empresas.
Benites destaca que algumas entidades precisaram diversificar as aplicações para tentar diluir as possibilidades de perda e aumentar a rentabilidade, enquanto as de empresas privadas foram mais cautelosas. “Durante o governo Lula, até pouco depois da crise de 2008, os ganhos compensaram os riscos assumidos. Mas o cenário piorou e quem tinha mais aplicações em renda fixa se beneficiou”, comenta. O executivo ainda ressalta que parte dos deficits de alguns planos está ligado às normas para reajuste dos benefícios, que seguem as regras válidas para trabalhadores da ativa.
Um exemplo desse processo pode ser visto na Previ, presidida por Gueitiro Matsuo Genso. O maior fundo de pensão da América Latina, com R$ 167 bilhões em ativos, registrou superávits consecutivos entre 2005 e 2014, devido, sobretudo, ao desempenho da carteira de renda variável, que corresponde à metade do patrimônio. Durante o período de bonança, a fundação distribuiu R$ 25 bilhões aos participantes, que ainda ficaram sete anos liberados de pagar contribuições e tiveram benefícios turbinados.
Entretanto, a piora do mercado de ações, a Operação Lava-Jato e a queda no preço do minério de ferro afetaram a rentabilidade das aplicações da entidade em ações da Petrobras, da Vale e de outras companhias. Até investimentos seguros, como o da Invepar – empresa que controla diversas concessões de infraestrutura – têm dado prejuízo pela montanha de gastos com o pagamento de outorgas. Com isso, a Previ registrou deficit de R$ 16,1 bilhões no ano passado.
